近期股指走势震荡，沪深300指数围绕3050点震荡，多空争夺激烈。但在国内经济持续上行，前期利空阴霾消散，金融、地产等蓝筹股估值修复等利多影响下，股指在经历短期震荡后将重拾升势，走出一波反弹行情。

　　一季度是公开市场的资金释放高峰，仅1月份就有4680亿元资金释放，考虑到临近春节央行都会向市场投放2000亿~3000亿的资金，料年前央行将继续借公开市场回收流动性，未来一段时间，市场资金面将持续宽松。

　　政策面看，2010年下半年央行6次上调存款准备金率，2次提高存贷款基准利率，其目的在于调控居高不下的物价。虽然预期回落的去年12月份CPI数据还不足以说明CPI拐点来临，但在通胀尚未进一步恶化之际，央行在保增长和控通胀的“两难”抉择中断然不会贸然加息。近期连创新高的人民币汇率本身也有紧缩经济的作用，一定程度上对冲了加息压力。

　　永安期货股指分析师毕磊表示，2011年上半年，国内外经济相对稳定，经济面临的可能风险集中在下半年。美国经济持续弱势复苏、本周“欧债”成功发行、国内短期政策真空都为股指的上涨提供了有利条件，市场在低估值状态下走出一波反弹行情的可能性在增大。但下半年经济运行的不确定因素很多，预计2011年股指会走出“先扬后抑”的走势。

　　永安期货