暴跌后又暴涨，当当、优酷领涨

中国概念股集体大反弹

　　刚刚过去的半个月对在美上市的中国概念股来说是黑色的，伴随着部分公司财务造假和机构做空，多数中国概念股股价都出现了暴跌，美国券商盈透证券甚至禁止客户以保证金方式买进部分中国公司股票。中国概念30指数上周单周累计下跌13.95%，TMT(即科技、媒体、通讯概念股)指数暴跌15.39%，同期以高科技、中小企业为主的纳斯达克综合指数周跌幅为3.26%。

　　在过去的3个月内，中国概念股多数被腰斩，其中麦考林股价从最高11.9美元跌到不足3美元，跌幅高达75.13%。另外，人人网最大跌幅61.04%，网秦最大跌幅为61.01%，优酷最大跌幅55.27%，另外，当当、奇虎、新浪、搜狐、网易、盛大等公司股价最大跌幅都超过了30%。

　　事实上，在美国上市的中国概念股与国内A股一样遭遇势头迅猛的新股破发潮。2010年来共有55家中国公司赴美IPO，其中50家已经破发。2010年赴美IPO的45家公司中，仅有优酷、搜房、高德、锐迪科没有破发；而今年初至今，赴美IPO的10只除了奇虎360外全部破发。除了破发，还有一些公司被迫停牌甚至被勒令退市。从2011年3月至今，先后有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌；2010年12月至今，8家在美上市的企业被勒令退市。

　　中国概念股的大幅杀跌，除了国外投资者的信任危机外，跟自身的高估值也密切相关。统计显示，美国本土科技明星股的市盈率为39.49倍，而中国在美上市科技股的市盈率为66.80倍，后者为前者1.69倍，而入选样本的20家美国公司均为盈利，但中国公司有3家为亏损。尽管前景被广泛看好，但优酷、网秦等公司目前还处于亏损阶段，当美好预期遭遇信任危机时，多数中国概念股的股价就不可避免地出现暴跌。

　　不过，在大幅杀跌之后，国外顶级券商对中国概念股已持乐观态度。本周二涨幅最大的当当网，收盘12.88美元，但高盛给目标价为21美元，瑞士信贷给其23.8美元的目标价，比其收盘价高了近一倍。另外，罗仕也给予网易畅游、巨人等买入评级。这也反映了国外投行对中国概念股的积极态度，直接导致了中国概念股的大反弹。

　　另外，在昨天举行的商务部例行新闻发布会上，商务部发言人姚坚就中国概念股在美国遭遇信任危机一事作出回应，称中国企业在海外投资应遵守当地的法律法规，按照国际规范运作，这是基本前提；但同时，中国企业在海外的经营也不应受到歧视。商务部会继续支持中国企业的海外投资和发展。