这是一场历时数年、马拉松式的谈判，或许是成长中的中国互联网企业所经历过的最艰难的国际谈判，充满了一波三折、互相指责、讨价还价以及僵持不下的故事，不过昨天，它终于找到了最佳解决方案。

　　阿里巴巴集团与雅虎宣布，双方已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美元现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团的50%股份，并将在IPO之际，有权以IPO价格回购雅虎剩余股份的50%。

　　事情要从雅虎说起。这个曾引领上世纪九十年代门户网站潮流的公司，最近命运却很坎坷。一方面公司业绩下滑发展遭遇困境；另一方面人事变动不断，仅CEO就更换了6人，从塞梅尔到杨致远，再到巴茨、莫斯，以及最近因学历造假事件辞职的汤普森，直至今天的代理CEO莱文·索恩。

　　好事的中国网友开玩笑说：雅虎总部位于美国加州Sunnyvale（太阳谷），阳谷？不是武松打虎的山东聊城阳谷县的谐音吗？难怪雅虎霉运连连。

　　这当然只是一个笑话。事实上雅虎手中还有一块相当值钱的资产：阿里巴巴40%的股权。

　　与此同时，发展势头良好的阿里巴巴却急于获得更多的话事权。2005年，雅虎2005年以10亿美元收购阿里巴巴约40%股权，这个交易的达成，给当时刚起步的阿里巴巴带来了急需的发展资金，阿里迎来了快速增长期，在C2C领域，淘宝成功击败eBay后来居上成了行业老大，在B2B领域，2007年阿里巴巴B2B公司赴港上市，在B2C领域中，天猫（原淘宝商城）独立后坐拥行业半壁江山，在第三方支付领域，支付宝目前占据超过50%国内市场份额。

　　这一场当初“你侬我侬”的收购却也为阿里巴巴未来的发展埋下了隐患。2010年，雅虎在阿里巴巴的投票权上升至39%，马云等管理层降至37.1%，雅虎成为阿里巴巴集团真正第一大股东。股权的过度集中,却影响了公司股东结构的健康和平衡。

　　马云一直在谋求股权回购，但在“硅谷铁娘子”巴茨2009年上台以后，两家公司间的矛盾日益加深，2011年，“支付宝事件”爆发，双方关系更是极度紧绷。股权回购看上去困难重重。

　　不过，再漫长的拉锯战也会迎来曙光，2011年9月巴茨离职，随后2012年1月创始人杨致远彻底离开雅虎，这两项重大人事变动被业界视为雅虎出售或重组的最大障碍被扫除。随后两任CEO汤普森和莱文·索恩都积极致力于股权回购协议的达成。

　　在商言商，没有意气之争。今天看来，回购协议的达成对双方都是一件大好事。博客网创始人、互联网实验室董事长方兴东在微博中表示：阿里雅虎双方各退半步，算是智慧解决方案。各让半步，各得其所！“Facebook之后人类最大互联网上市，就静待马云了。”

　　在昨天达成的协议中，最值得关注的是，美国雅虎和日本软银在阿里巴巴集团的股东权益中，所持有的股份投票权降至50%以下。他们手中持有的阿里巴巴股份，将差不多从当年的战略投资转变成财务投资；雅虎剩余20%的股份未来如何处置，阿里巴巴拥有选择权，不会给阿里巴巴集团增加财务负担，同时也会形成更稳健的股东结构。