三花股份（002050）主营业务为生产销售空调、冰箱之元器件及部件，咖啡机、洗碗机、洗衣机之元器件及部件。今年上半年公司实现收入31.6亿元，同比增长17.1%；归属母公司净利润2.4亿元，同比增长26.9%，对应每股收益0.31元。公司公告预计1-9月净利润增长30%-60%。

　　从整体分析，今年上半年，公司空调、冰箱元器件实现收入26.9亿元，同比增21.5%，咖啡机等元器件实现收入3.9亿元，同比增长27.2%。变频空调新能效等级实施后，推进变频空调普及，促进电子膨胀阀等节能系列零部件使用。10月后，新能效等级将强制执行，电子膨胀阀销售有望持续放量增长，公司节能环保产品有望进一步拉动收入增长。

　　此外，公司产品结构优化，盈利水平仍有提升空间，尤其是随着电子膨胀阀、变频控制器等高毛利产品收入占比不断增加，公司毛利率水平提升显著。综合而言，公司今年以来加快存量资产盘活，如公司公告，向三花控股以现金1.2亿元转让以色列HF公司30.23%股权，预计将增厚公司2014年利润4000万元，有利于公司更专注于做强做大主业，提高资产运营效率，进一步增强公司核心竞争力和持续盈利能力。

　　中信浙江首席投顾 钱向劲