宁德时代来了,创业板一哥大概率易主
业内专家表示,新能源汽车板块可能引发新一轮上涨行情
本报记者 刘芫信
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日前,上海“中国品牌日”博览会上,宁德时代电池展台。 |
上周五晚上,富士康获IPO批文,这个周末又有一只独角兽获IPO批文。曾创造过“24天闪电过会”纪录的超级独角兽宁德时代于5月18日终于拿到IPO批文。不出意外的话,宁德时代挂牌交易后将取代温氏股份,成为创业板市值最大的公司。
另外,根据招股说明书,宁德时代此次募集资金的投资项目将大幅扩张产能(超过目前的2倍),其产业链上的供应商也将大幅受益。业内专家表示,宁德时代上市将引发新能源汽车板块新一轮上涨行情。
宁德时代创成长神话
上市后或成创业板“一哥”
招股书显示,宁德时代去年动力电池的销量为11.84GWh,在全球排名第一,是当之无愧的动力电池巨头。目前宁德时代已经进入宝马、大众等国际一流整车企业的供应体系,是国内少数为国际汽车品牌提供动力电池解决方案的供应商。
宁德时代在成为全球动力电池行业一哥的过程中,创造了持续高成长的神话。2014年、2015年、2016年和2017年,公司动力电池系统销售收入分别7.15亿元、49.81亿元、139.76亿元和199.97亿元。过去四年中,其主营收入和利润的年均复合增长率超过100%。而自2015年以来,宁德时代净利润年均复合增长率超过100%。
宁德时代业绩持续高增长也吸引了众多知名机构的青睐,其成立以来,共有两轮较大规模的增资,其中第二轮融资PE高达26倍,马云的云锋基金正是在第二轮增资中拿到了10亿元的投资额度(2299万股)。此外,49名股东中,我们还可以看到有东风汽车、中国平安、联想集团、鸿海集团、华西股份等背景的投资机构。
从证监会的批文看,宁德时代募资规模可能将由原先的131亿元缩水至54.4亿元。不过,即使缩水近六成,宁德时代的募资规模依然创下了创业板成立以来的新高。而以54.4亿元的募资总额计算,宁德时代未上市之前,市值已高达544亿元(以发行10%股份计算)。
以新股上市首日44%的涨幅计算,宁德时代上市首日市值便可高达783.36亿元,一举成为创业板的“老二”。目前已经登陆上交所的独角兽药明康德已经八个一字板,如果宁德时代能有七个涨停,其市值就将高达1388亿元。这也将取代温氏股份,成为创业板新的“一哥”。目前创业板市值居第一的是温氏股份,市值为1266.82亿元。
宁德时代产能将大幅扩张
产业链供应商可关注
根据招股说明书,宁德时代此次募集资金的投资项目为“宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目”和“宁德时代动力及储能电池研发项目”。招股书披露,“宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目”达产后,公司将新增产能24GWh,相当于2017销量的两倍有余。
宁德时代三大类供应商的收入也会水涨船高。从产业链的角度来看,宁德时代的主要供应商可分为原材料、电池附件和锂电设备三大类。其中,关键原材料有正极材料、负极材料、电解液、隔膜,电池附加包括结构件、电气件、铜箔、热管理。根据宁德时代招股说明书,2017年仅主要原材料采购金额就达61.43亿元。
考虑到新能源汽车市场仍处持续快速扩张期,近两年中国动力电池需求猛增,再结合公司正在推进的扩产计划,中信证券认为,宁德时代动力电池出货量预计将在2020年接近50GWh。据此分析,预计2020年正极材料需求8.4万吨,市场规模达137亿;负极材料需求4.2万吨,市场规模达20亿;电解液需求4.5万吨,市场规模达16亿;隔膜需求7.5亿平,市场规模达22亿;铜箔需求2.77万吨,市场规模达27亿;结构件需求规模达30亿;锂电设备需求24亿元。无疑,宁德时代成功IPO之后,产业链上的小伙伴们也将打开新的成长空间。
上市公司中的供应商有:格林美、杉杉股份、科达利、先导智能、江苏国泰、璞泰来、科恒股份、天赐材料、新宙邦、诺德股份、宏发股份、银轮股份、中鼎股份、海源机械、创新股份、长园集团、星源材质。
安信证券电新团队邓永康表示,宁德时代上市有望引发新能源汽车板块新一轮上涨行情。年初以来,新能源汽车产销数据不断创新高,乘用车销量结构大幅优化,市场对新能源汽车板块个股的情绪在恢复中。可以预计的是,下半年新能源汽车产销有望持续超预期。
私募程先生近期也在关注新能源汽车板块的行情,他告诉记者,今年新能源汽车板块的行情不同于去年。去年涨的最好的是锂和钴资源股,如天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业和寒锐钴业,今年的亮点是正极材料。“今年锂和钴的价格处于高位盘整,继续大幅上涨的可能性较小,而正极今年以来则处于涨价中。”程先生建议投资者关注正极材料龙头杉杉股份和当升科技。另外,镍资源类个股中,恒顺众昇、科力远和格林美也可以关注。