主业高质量增长　产业多元化发展

　　恒大2018年报：核心净利783亿同比大增93%

　　文/杨驰远

　　过去的一年，房地产行业恰逢拐点，整合趋势加速，房企面临“生死之战”。

　　3月26日，中国恒大以一份亮眼的2018年成绩单宣告“胜出”：多项核心指标行业领先，其中净利润722.1亿元，同比增106.4%；核心净利润783.2亿元，同比增93.3%，均处行业领先水平。

　　这一年来，恒大地产主业盈利稳步增长，成为业绩高增长的强力后盾；迅速打通新能源汽车全产业链，完成了“以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，高科技为龙头”的产业格局，正式由一家地产企业转型为多元化综合型企业。

　　前瞻性战略转型

　　逆势再创新高

　　核心业务利润和净利润大幅上涨，恒大在2018年的盈利数据堪称惊艳。对比已经公布年报的其他几家龙头房企，恒大2018年毫无悬念的遥遥领先。而盈利能力稳步提升的背后是恒大前瞻性的战略转型：土地储备战略、降低销售管理费用、提升产品附加值以及提前还清永续债。

　　通过统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，恒大销售、管理费用率持续降低，并通过大力打造精品产品，不断提升产品附加值。而于2017年提前还清1129亿元永续债，则为恒大节省大量利息支出，保证了毛利率及净利率稳步上升。同时，恒大土地储备达3.03亿平方米，平均土储成本仅为1635元/平方米。在行业分析师看来，手握庞大低价优质土地，加上战略转型持续深化，恒大地产主业未来还有很大的增长空间。

　　这也印证了恒大集团董事局主席许家印自2012年起多次在公开场合讲过的一句话：“越是市场不好的时候,越能展现恒大的功底。”

　　新能源汽车布局完成

　　估值或将重构

　　主业实现持续高质量增长的同时，恒大在旅游、健康、高科技产业的大手笔布局也进展顺利，其中新能源汽车的布局尤为值得关注。作为进军高科技领域的切入点，恒大在短短半年内就完成了新能源汽车全产业链布局。

　　在当天的发布会现场，许家印也对这个关系公司未来增长的新引擎，进行了详细的阐述。去年9月，恒大入主广汇集团，掌握了广汇汽车遍布全国的1200多个4S店，为汽车销售铺路；今年1月15日，恒大入主瑞典电动汽车公司NEVS，承袭“萨博”基因，为其新能源汽车注入了北欧工业基因；随后收购卡耐公司，获得日本先进技术，拥有行业领先的动力电池产能；同时，恒大还入主荷兰e-Traction公司，获得已形成产能并在国际广泛应用的轮毂电机技术。

　　许家印表示，恒大进入新能源汽车产业的“布局和步子迈得非常扎实”，已解决五大制约瓶颈。事实正是如此，“跨界者”恒大步步为营，通过垂直整合构建了完善的新能源汽车产业链，建立了系统性竞争优势：在大部分造车新势力量产遥遥无期时，恒大已经宣布首款电动汽车即将在6月投产，未来还将开发并推出涵盖中端、中高端、高端及豪华定位的全系列多品牌产品。

　　可以预见的是，随着新能源汽车产业进入高速发展期，全产业链战略优势进一步发挥，恒大将迎来下一轮的价值重估，进一步打开上升空间。