“我们的上市过程很辛苦。”当在纳斯达克成功上市之后的中星微总裁邓中翰发“牢骚”的时候,或多或少总会被媒体理解成“没事偷着乐”。
“我认为邓中翰的话很中肯,去纳斯达克的上市之路大抵如此。”刚刚从珠海炬力总经理位置上改任“副董事长”的赵广民说。或许他也正在“偷着乐”:珠海炬力已经步中星微后尘,于去年11月30日正式在纳斯达克挂牌交易。
和第二波登陆纳斯达克的很多中国概念股一样,上市前“中星微已经连续九个季度实现赢利,我们账面上有很多富余资金。”邓中翰习惯对此津津乐道。同样珠海炬力也并不缺少赢利。2005年前9个月,它的净利润达到了5370万美元,而其2004年的同期只有985万美元。成长之快若此。
“自己有钱却还要费那么大劲去融资。”这看起来像是一个悖论。事实上,这大概要算是中国芯片设计企业遭遇的一个“集体烦恼”了。
“我们上市,更多地是为了把生意做大,做到全世界去的一个需要。如果没有上市,很多国际性大企业是不乐意跟你做生意的;但是一旦上市,他们觉得你已经达到了一定的规模,是一种实力的象征。生意就好做了。”赵广民说。这看起来像是在另一个层面迎合美国人的胃口。
面对这种游戏规则,中国企业有时候可能会要经历痛苦的选择过程。由于当时中星微甫一上市,其发行价就下跌了将近20%。珠海炬力原本的反应是此时上市时机不当,市场反应不好,因此就有人提议推迟上市。但是,考虑到长远的业务规划,经过短时间的踌躇,珠海炬力还是选择于去年11月30日正式上市。
最终,珠海炬力发行价仅有每股8美元,似乎并不尽如人意。