创业、融资、上市，看似一个简单得不能再简单的过程，其实具有很强的路径依赖特征。这从纳斯达克背后隐藏的大批美国VC就能够清楚地看出来。

　　

　　现阶段，包括互联网在内泛IT产业仍然是国际主流VC们在中国投资的重点。类似Actis（英联）这样传统产业的后期投资者则是少之又少。Actis投资的中海油、蒙牛都已经在纽约股票交易所和中国香港联交所上市。尚德太阳能Actis投资的另外一家企业目前正处在上市前的紧张准备阶段，目标只指纽约交易所。

　　当这些植根于中国本地市场特征的企业也开始给投资者带来丰厚回报时，纳斯达克市场上的投资者可能才会真正认真考虑这些“中国特色商业模式”的价值。

　　向来拥有美国人看不懂的“中国特色模式”是中国企业奔向纳斯达克的一大障碍。但是反过来，一旦美国人看懂了，并且认同了，这又将会成为吸引纳斯达克的一个法宝。盛大便是一个很好的例子。虽然经历了最初的“流血上市”，但盛大后来的表现充分证明了“中国模式”的魅力。盛大的投资人软银赛福投资的橡果国际和ATA则是继盛大之后又两家具备这种特质的企业。赛福合伙人周志雄认为，橡果国际的电视直销以及ATA所做的整体考试解决方案都是扎根于中国国情的，业绩非常出色。赛福首席合伙人阎炎曾透露，今年赛福投资的企业中将会有两家赴纳斯达克上市，其中橡果国际今年上市已基本确定。

　　那么另一个究竟会是谁？ATA、欢乐传媒、顺驰还是青牛？