作为挂牌港交所的A股ETF，i股A50基金是少数海外投资者可以无条件投资的A股指数基金。因此，也被视为海外投资者追捧A股市场的“风向标”。

　　在今年年初，A股市场全面启动，海外资金蜂拥入市的背景下，i股A50基金曾经遭遇空前的追捧。

　　年初内地A股市场春节停市之际。i股A50的交易价格一度超越其单位净值达27%。但这个状况在半年后发生了明显变化。在此之前，i股A50基金的交易价格和上证指数肩并肩一路上扬。5月之后，尽管指数和基金净值还有上升，但i股A50基金的交易价格已经走了下坡路。

　　另一个格外明显的标志是，A股市场的最高点在7月5日出现，而i股A50基金的最高价产生于5月16日。在5月16日后，i股A50基金的溢价水平一路由15%下跌到折价状态。

　　中金公司研究报告认为，i股A50基金持续溢价消失，缘于对海外投资者来说，A股估值的吸引力不再。截至7月底，重点公司A-H股的溢价上升到23%。

　　泰达荷银基金投资总监刘青山也认同类似观点，他在此前的基金投资策略会上称，A股市场目前的估值基本合理，但相比国际市场，如今A股的估值确实不便宜。

　　周宏