昨天晚间央行决定，自9月15日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是今年年内第五次上调利率。那么，如何看待这一信息的影响呢？

　　对此，有分析人士开始担心市场的资金面。对此，笔者认为这一观点未必站得住脚，一是因为加息过后，一年期存款利率从3.60%上调至3.87%，而7月、8月的CPI数据高达5.6%、6.5%，仍然意味着负利率的存在。而负利率现象将推动着更多的居民将资金拿出银行，毕竟存银行有“吃亏”的想法，这在8月份的统计数据中有所体现，称居民储蓄少增418亿元。

　　二是因为加息后，将进一步刺激人民币升值的趋势。因为目前人民币升值已有提速的趋势，在本周一一度挑战7.51关口，而从上月22日的第四次加息来看，人民币汇率仅仅在蓄势三个交易日后就再度走高，大幅升值。所以，本次的再度加息，也会推动着人民币汇率的走强。更为重要的是，有分析人士认为美国经济渐趋疲软，美联储降息的概率大增，而一旦美元利息下降，将进一步提振人民币的优势，人民币升值的趋势也更为强劲。

　　而人民币升值不仅仅给A股市场带来直接的做多动力，包括银行股、地产股、航空运输股等人民币资产股，本周末的航空运输股的崛起就是如此。同时也会带来充裕的资金，因为人民币升值将推动着更多的热钱涌入，为A股市场提供更多的资金面支撑。所以，本周末A股市场仅仅在早盘受到“周末效应”的压抑而一度疲软。但午市后，可能是因为主流资金认为加息并不会影响到A股市场的长期趋势，所以，在午市后再度启动航空运输、造纸、医药等板块，从而形成了大盘节节盘升的走势。

　　正因为如此，笔者认为大盘仍有进一步的上升空间，央行加息，也难以压抑多头的做多激情，所以，大盘在近期有望反复震荡盘升，下周仍有望冲击5412.32点的历史新高。

　　渤海投资研究所 秦洪