国泰君安：

　　市场中期调整仍将继续

　　受外围股市走低和市场观望气氛影响，上周A股继续呈现弱势调整态势。我们剖析了市场的整体波动和行业间表现，有以下几点认识：一、各分类指数相比较而言，中小板指数较抗跌；市场风格上，中价、小市值、低市净率与中市盈率股表现较好；市场主流板块走势疲弱，一些较早开始调整的二、三线个股开始得到投资者关注；二、市场换手率持续下行，震荡中成交清淡，显示观望气氛浓厚；三、上周黑色金属、机械设备、医药生物、信息设备等行业涨幅居前，金融、地产、有色等前期主流板块连续取得负收益；四、从资金流向看，化工、公用事业、建筑建材、家电、医药生物、房地产等行业呈资金流入状态。五、短期内市场或有反弹，但美国次贷危机尚未结束，市场流动性萎缩趋势不会改变，中期调整仍将继续。

　　天相投资：

　　指数牛市将被中石油削弱

　　随着上周中国石油进入上证指数，股指被其拖累的特征明显。在中国股市牛市思维的基本预期下，市场还不至于出现趋势性的根本改变。但不可忽视的是，中国石油对指数的负面影响是必然的，且具有较为明确的持续性。中短期，指数的牛市将被极大削弱。2008年理想的方式是个股、板块、行业的牛市。

　　投资策略看，“优势企业＋大市值”仍是基本配置。基于对利润稳定增长的预期，金融、地产、机械、食品、商业、电力、交通等行业，仍是投资的重点和配置核心。而从值得关注的超预期增长行业看，从日用品、通信、医药等小市值行业中可以挖掘潜力品种。