随着股改时“锁一爬二”的安排，如今有越来越多的大小非加入到解禁的行情，大小非减持成为困扰当前股市的一个最主要因素。

　　如何缓解大小非减持的压力？大宗交易显然成了监管部门眼中的选择。今年4月20日证监会紧急出台了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，5月27日，上交所又发布了《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南（试行）》，其目的也是为了进一步规范大宗交易行为，搞活大宗交易，为更多的大小非通过大宗交易系统来进行减持创造良好的条件。

　　规范大小非的减持行为，规范大宗交易系统的交易活动，这些都是很有必要的。不过，如果把缓解大小非减持压力的希望全部寄托在大宗交易上，这样将是大错特错。实际上，大宗交易并不是减缓大小非减持压力的救命稻草。

　　将大小非减持引向大宗交易，笔者认为，只是为大小非减持新开辟了一条减持的通道而已。就像一个人从甲地到乙地，既可以坐汽车，也可以坐飞机，如今又开通了火车，而且一次还可以坐更多的人。而规范大宗交易行为，只不过是为了把火车的秩序维持得更好些。所以，把大小非减持引向大宗交易系统，实际上是对大小非减持行为的一种规范，而不是阻止或延缓大小非减持。

　　从大小非的去向看，经过大宗交易的大小非筹码，最终还是要流向竞价交易系统，即二级市场，从而构成压力。证监会《指导意见》对存量股份的界定“是指已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行前已发行的股份”。也就是说，经过大宗交易的中转后，大小非筹码就不是“存量股份”了，因而就不受1%的规定约束。因此，从理论上讲，经过大宗交易转手的大小非股份，在交易的次日就可以进入竞价交易系统套现了。如此一来，大宗交易也就只是一种“过桥减持”而已。大小非股份经过大宗交易这座“桥梁”后，还是要倾倒到二级市场。这又如何能缓解大小非减持的压力呢？