■本报通讯员 严颜

　　

　　融资，对于企业来说有的时候是起死回生的良药，通过法定的程序来实现这一步当然是最好的。但是，近年来，亿霖木业、东阳吴英、缙云“小姑娘”等一系列非法集资案例也不得不让人思考这样一个问题：这种以集资方式进行诈骗的案件在国外已经很少见了，为什么在我国却屡见不鲜？其根源何在？在浙江大学EMBA课堂上，浙江大学EMBA《商法》教授李有星先生与学员一起探讨这个问题。

　　种植、养殖名义的非法集资特别多

　　非法集资的行为近年来不少见。如北海百乐果园非法集资案，行骗的公司称：“您只要投入7800元（可分三年分期付款），您就拥有一亩50年的私人果园，33株年年挂果的龙眼树，50年50万元的丰厚回报。”

　　在证券市场发展的今天，传统的借贷式集资少了，而证券投资式的集资多了。非法集资出现了一系列新特点、新动向：一是以高额回报为诱饵，犯罪嫌疑人给出的高额利息，有的甚至高出国家银行存贷款利息10余倍，最低的也高出三倍，来诱使当事人入股投资。二是以种植、养殖的名义募集资金或联合入股，或以无实际载体的企业直接签署联营入股协议。三是以社会不特定对象为目标。由于联合种植、养殖的动植物均为农产品，其资金的募集对象势必面向乡镇和农村。四是从大规模、长期的募集资金向“短平快”发展。许多涉嫌非法集资的公司通过散发传单、电视广告等对外宣传，进行非法融资。一些不法人员不经工商注册，许诺一周甚至隔几天返还资金，短期内骗取资金后立即携款潜逃。五是虚设高科技开发项目融资。犯罪嫌疑人多采取成立公司、虚设高科技开发项目的办法，巧立名目，骗取受害者的信任，在未经任何部门批准的情况下，公开向社会集资。

　　小心“空手套白狼”

　　“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”，这是中国民间对于非法集资者的通俗定义。在国外，这种依靠时间差、空间差来骗钱的方式很早就已经出现了，被称为庞氏骗局(Ponzi.scheme)，是一种最古老和最常见的投资诈骗，其名称来源于第一次世界大战后的金融家CharlesPonzi，他不断吸纳新投资者的钱，并将其付给前期投资者。因为前期投资者获得了巨大的投资回报，所以他们争先恐后地宣扬CharlesPonzi是一位投资天才。于是，许多新投资者携带现金纷至沓来，希望也能致富。而此时，CharlesPonzi却卷走了这些新投资者的钱，逃得无影无踪。

　　这样的案例在民间资本充裕的浙江屡见不鲜，温州的民间借贷早已天下闻名。在不少人眼中，温州等地的民间融资已成为正规融资的有效补充，在这一背景下，凭借高息回报允诺，通过当地的地下钱庄迅速筹集到巨额资金实在不足为奇。这其中很多民营企业主频频撞上“非法集资”的枪口。

　　究其原因，金融体系结构不合理是非法集资事件频繁产生的主要原因之一。在我国目前的金融信贷体系中，仍是以四大国有商业银行为主要支撑，中小型银行和其他各种信贷机构所占比重和份额非常小。

　　再缺钱，融资也要合法

　　当前，中小企业在上市融资门槛高、到各大银行贷款不容易的情况下，只能采取其他融资渠道。另外，大量的民间资本缺少广泛的投资渠道：持续低迷的股市，微薄利息的储蓄，重税政策下的“炒房”……投资实业又并非人人都能胜任，何况有许多领域尚不允许民间资本涉足。目前我国金融机构的创新能力还远远不能消化上千亿民间资本。规模庞大的民间资本左冲右突，最终总要找到一个出口，寻求利益的最大化。一边是银行低利率，另一边是比银行高出数10倍高利率回报，这种情况下很多人宁可冒风险也要投资。这等于有了买方市场和卖方市场，旺盛的融资需求与充足的资金供给自然一拍即合。

　　因此，解决民间非法集资问题，仅靠打压只是一时之策，从长远来看，还需要创造出更多的适合中小企业甚至个人融资贷款的新方式。在金融危机袭击下，资金链紧张的企业越来越多，作为企业家在这个时候尤其要头脑清醒，坚持走正确的融资道路，否则必受到法律的制裁，全盘皆输。