兴业证券研发中心：对于本轮市场调整，我们将其定性为上升趋势中的合理修正。从市场角度看，是前期过快上涨引发的获利回吐所致；从基本面的角度看，是由于市场对经济是否会二次探底仍存分歧，对货币政策转向的时点存在分歧，市场并没有看到2009年上市公司利润增长30%对应动态估值的吸引力。此外，由于机构投资者受到短期净值排名的压力而采取的非价值取向的策略，进一步加剧了市场的短期波动。

　　对于目前的点位，无论是从跨市场比较，还是从估值敏感性分析的角度，都是具有较高安全边际和投资吸引力的。当然，不可否认的是，在经历了本轮调整以后，人气的重新聚集需要时间。近期的市场走势很可能比较反复，但这恰恰提供了多次逢低买入的机会。