央行数据最终显示，8月份新增贷款达到了4104亿元，而8月份票据融资余额下降了2764亿元，如果剔除票据替换因素的影响，8月新增人民币贷款达到了6768亿元，当前的信贷环境确实如央行所宣示的那样适度宽松。

　　莫尼塔公司表示，除票据替换因素外，外汇贷款规模的显著放大，也使得8月4104亿的新增贷款低估了实际的信贷投放。外汇贷款成为扩充资产规模的另一个途径。在9月初工行和建行都提升了外汇存款利率，提高利率稳定外币存款，也在一定程度上显示了银行投放外币贷款的意愿，使得生息资产保持较快增长。

　　最新城商行调查中，反映贷款执行利率环比上升的机构比例大幅度上升，这与此前的反馈出现了较为明显的反差。在需求改善的同时，银行贷款利率方面也出现了明显的改善，银行议价能力提升对息差的正面推动作用正在逐步释放。

　　中信证券建议，关注监管风险释放后银行股的估值回补机会。预计2009、2010年新增贷款分别为9.5万亿和7万亿；2季末银行净息差已陆续见底，3季度有望环比上升。预测行业2009年、2010年净利润增速为18%、20%；2009年、2010年平均PE水平仅为15倍、13倍，、PB为2.7倍、2.4倍。他们维持银行业“强于大市”评级，重点推荐招商银行、工商银行、民生银行、北京银行和兴业银行。

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