7月7日，Ａ股完成一周内9只新股的申购发行，其中“航母级”IPO农业银行在申购中冻结近5000亿元资金。低位震荡运行的A股市场，投资者如何面对连续扩容？

　　农业银行与８只中小板个股，成为今年以来单周发行规模最大的一只“新股队伍”。网上、网下冻结４８００亿元左右的农行，加上７月７日对４只中小板新股进行网上申购还未解冻资金，７月８日市场中冻结资金量预计超过了６０００亿元。

　　虽然与８日两市１０００亿元出头的总成交金额相比，超过６０００亿元的冻结资金量算得上是“庞然大物”，但农业银行网上申购中签率与网下配售获配比例的“双高”，却显示出投资者对后市较为谨慎的判断。

　　与２００９年Ａ股“航母级”新股——中国建筑相比，此次农业银行发行更是显得“生不逢时”。“中国建筑ＩＰＯ时冻结逾１．８万亿元的天量水平，在目前市场状况下难以想象。”一位参与农行询价的券商人士对记者说。

　　面对新股市场火爆不再的局面，二级市场成交金额近日却在缓慢攀升，显示出市场中资金量并未因新股发行而偏向一级市场。东方证券首席经济学家闫伟认为，市场中资金量总体维持平衡，新股的连续发行并未从结构上改变一、二级市场间资金的流向。

　　而随着８日申购高德红外、中原内配、国星光电、康得新等４只新股的２６１１亿元资金解冻，以及９日在网上申购农行的近３０００亿元资金即将解冻，大规模资金预计将陆续“回流”市场。根据目前两市新股发行安排，最早的一批创业板新股要等到下周五（７月１６日）才会进行网上申购，Ａ股市场扩容压力在未来一周内将继续下降。

　　上海一家大型央企财务公司相关负责人对记者表示，随着市场的低位运行以及定价上的博弈，越来越多的机构投资者和中小投资者可能对新股采取谨慎的申购策略。某大型财经网站的一项调查显示，截至７月７日，在参加调查的３１０００多名投资者中，仅有３９％选择在网上申购了农行，但预计农行上市首日将“破发”的投资者却多达４１．６％。在投资者谨慎的心理预期下，市场疯狂扎堆“打新”期待暴利已成历史。

　　以往有上百家配售对象出现的网下获配新股名单，现在大多都只有两位数的机构参与。唐山港的网下配售，最终更是仅有２１家配售对象获配新股。　

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，在新股发行节奏不减的情况下，投资者如果对新股不熟悉，就不要盲目参与尝试“打新”。