在国际资本市场，以穆迪投资者服务公司、标准普尔和惠誉国际为代表的3大信用评级公司，一直扮演着守护投资者利益的“看门狗”角色。穆迪擅长主权国家评级；标准普尔擅长企业评级；惠誉国际擅长金融机构与资产证券化评级。历史上的金融危机是促进信用评级发展的重要因素：“三大”尽管成立时间各不同，但业务发展均起步于20世纪初的美国铁路公司倒闭事件，并在1930年代经济大萧条时期发展壮大。

　　然而，从由次贷危机引发的国际金融危机到欧洲债务危机，穆迪、标准普尔、惠誉屡屡遭到“公信力”拷问。外界指责它们反应迟钝、鉴别力差，从来未能预测金融危机。无论是1997年的亚洲金融危机，还是2008年的美国次贷危机，三大评级机构均未“先知先觉”。2008年国际金融危机爆发前，三大评级机构甚至无一例外地给予了美国国际公司及其衍生次贷产品“AAA”的最高评级。　

　　与其他金融高管相比，“三大”的CEO们似乎都显得比较低调。维基百科关于他们的介绍只有短短一段，关于其个人经历的内容，主要包含在评级公司的官方网页以及美国证券交易委员会官网的介绍中。虽然近年来，他们在镁光灯前的露面愈发频繁——参加美国国会听证会，就信用评级机构在此次金融危机中的角色接受质询。

　　被评美国史上最差CEO

　　美国《纽约时报》专栏作家弗里德曼曾说，“我们生活在两个超级大国的世界里，一个是美国，一个是穆迪。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用债券降级毁灭一个国家。有时候，两者的力量说不上谁更大。”

　　2005年4月以来，雷蒙德·麦克丹尼尔一直担任穆迪董事长兼CEO。金融危机到来之前，他带领穆迪实现了历史性的盈利。然而金融危机毁了这一切。外界指责穆迪给那么多抵押贷款支持证券评级为AAA从而误导投资者，他应该是这轮金融海啸的助推者。

　　今年4月，美国财经网站评选出美国历史上15大最差CEO，其中麦克丹尼尔赫然在列，网站指责自麦克丹尼尔上任以来，公司便面临诸多负面新闻和外界批评，而更是在这5年来“带领”穆迪的股价下滑了40%。

　　6月2日，美国金融危机调查委员会（FCIC）举行“信用评级的可靠性、基于这些评级的投资决定以及金融危机”听证会，麦克丹尼尔出席听证会，与他一起的还有“股神”巴菲特。

　　“人品问题”

　　也许正是巴菲特的陪伴，让麦克丹尼尔增加了很多“勇气”。在听证会上，他承认穆迪在过去几年中对担保债券凭证以及住房抵押债券的评级“非常令人失望”。公司对这些评级非常不满意，这有损于穆迪的声誉和长期价值。但是，他同时表示，投资者应该将评级作为一种工具，“而不是购买、出售或持有的一种建议”。

　　听证会后，媒体这样评价他的表现——“既表现了态度万分诚恳，又强调了责任全无”。

　　听证会上，巴菲特表示了对穆迪商业模式的支持。穆迪在本轮金融危机中的角色只是跟3亿美国人一样，对房市的预期出现错误。

　　然而，事实可能并不那么简单。2008年10月，美国众议院曾就穆迪评级的客观性进行调查和听证。一位不愿透露姓名的穆迪员工提供了这样的证词：“在我看来，我们被蒙了眼罩，而且我们从不质疑客户给我们的信息是否可靠。这些让我们看来要么并不胜任做信用分析工作，要么就是把灵魂卖给了魔鬼，或者说，两者都有一点。”

　　而麦克丹尼尔也承认，坚持评级程序的公正性和放松标准以赢得更多业务之间存在冲突。

　　“分析师和董事总经理们一直被银行家、证券发行商和投资者拉来扯去，用着各种听上去很可信的理由——这些人的观点可以影响信用评级，有时候改善、有时候要降级。加上公司内部非常重视市场份额以及利润，这确实会对评级质量构成威胁。”2007年一份公司内部培训演讲稿中，麦克丹尼尔如此写道。

　　2008年，穆迪承认由于计算机出错，对价值10亿美元、共11只固定收益债券给出了错误评级。在发现该错误后，穆迪也未能及时修正这些评级。

　　SEC对穆迪展开调查后发生的事情，也让人们对麦克丹尼尔的人品产生怀疑。

　　穆迪3月18日就收到了“韦尔斯通知”（美国监管机构向某公司发出的调查通知书），表明穆迪作为评级机构的营业执照很有可能不保。但这个对穆迪极为不利的消息直到5月7日，才通过Q10季报披露出来。

　　就在“韦尔斯通知”到达的当日，麦克丹尼尔就以29美元的价格出售了10万股穆迪的股票。而巴菲特的公司当日售出了67.8万股，在此后的一周内再度出售了30万股。

　　5月7日晚间，穆迪通过季报披露其遭到SEC调查、涉嫌在3年前误导投资者。5月10日（消息披露后第一个交易日）穆迪的股价急挫，尽管大盘大涨，但最终穆迪却下跌1.59美元，收盘21.77美元。

　　有媒体在这些信息被披露后质疑：在他们出售这些股票时，究竟知不知道“韦尔斯通知”？如果知道，在掌握内幕信息的情况下怎能作出这样的交易？就算如文件中所称，这次出售属于自动交易，为了避嫌难道不该取消吗？

　　曾被称为“完美继任者”

　　“麦克丹尼尔多年来在穆迪有着成功经历。”穆迪董事会成员亨利·麦克金内尔在麦克丹尼尔接替卢塞福出任董事长兼CEO时表示，“他在发展评级和研究业务的核心部分、在国际业务拓展、在新产品引入、在改善专业操作和协助公司实现创纪录利润方面的成功，让他成为一位完美的继任者。”

　　在进入穆迪之前，他的经历鲜与金融有关。他在美国埃默里大学拿到了法学博士学位，此前在科尔盖特大学拿了政治学学士学位。1987年，麦克丹尼尔进入穆迪。在穆迪期间，他担任过各种职务：曾在全球评级与研究部任职；也曾在国际部负责亚洲、欧洲和美洲的业务拓展；还曾负责穆迪在欧洲的全部事务。

　　2001年他进入高管层，开始担任穆迪投资者服务部的主席，随后2003年4月，他升至穆迪集团的执行副主席并进入董事会。2004年10月他被任命为CEO，2005年4月起同时担任董事长和CEO。