反弹在市场预期之中，因为在近期的调整已连续出两个跳空缺口。而从技术面看，市场很难迅速出现第三个跳空缺口。即便出现，也是空头衰竭性缺口。因此，在第二个跳空缺口出现后，也就意味着反弹曙光来临。

　　与此同时，市场也出现了较为清晰的存量资金布局反弹的阵势。主要体现在两个领涨引擎中，一是保障房概念股。如中国建筑等央企地产股，合肥城建、金隅股份等地方国资控股的地产股。水泥、钢材等保障房建设提速预期强烈背景下的受益品种也是反复活跃。二是煤炭股等低估值优势明显的品种。该板块在近期迎来了较为乐观的题材炒作预期——焦煤的保护性开采政策即将出台。相关个股也是反复活跃。

　　但这并不意味着市场或由此开启一轮新的弹升行情。因为导致近期市场调整的因素依然未有根本性的改变。一是资金面情况。时近月底，银行间的资金紧张格局愈演愈烈。上海银行间同业拆放利率再度攀升。昨日沪市的量能也仅仅比周一放大10%，达到了上周的日均成交量水平，说明市场并未有新增资金的介入。笔者认为，A股市场的资金面紧张格局将成为制约A股市场弹升的核心要素。

　　二是在资金紧张的状态下，新股发行依然络绎不绝。昨日又公布了山东章鼓、金禾实业的新股招股信息。另外，大宗交易平台也持续活跃，尤其是中小板、创业板等小盘股。在此背景下，市场只能等筹码价格回落到一个新的低点，达到筹码与资金新的平衡。可以预期的是，只要筹码供应速度不减速，大盘的反弹空间就相对有限。

　　三是保障房概念股等反弹引擎，表面看来有较大的做多能量，但基本面上也面临着不佳预期的束缚。如地产股，虽然保障房建设会保证部分国资控股的地产股的业务增量，但由于保障房的毛利率低等因素，仍然不利于地产股未来的业绩成长空间。因此，指望地产股持续活跃，显然不合适。而煤炭股虽然拥有一定的走强基础，但在目前货币紧缩的大背景下，煤炭价格的上涨力度乏力，这明显不利于后续行情的演绎。

　　综上所述，短线大盘反弹或将受阻于上证指数的10日均线，即2686.95点。如果煤炭股、地产股等品种在周三就出现休整，上证指数的10日均线，即2656.05点也可能成为强阻力位。因为历史经验多次证实了弱市反弹，5日均线是第一道阻力位，10日均线往往是强阻力位。

　　故在操作中，建议投资者多看少动。短线投资者可适量追逐强势股，以快进快出的策略应付短线市场的波动。其中保障房建设的受益概念股、化工产品上涨的半年报业绩预喜股以及部分中小板、创业板近期开始持续放量的品种，如海能达、围海股份、万昌科技等。