2001年，业主倪海云在看过广告后，被凤凰岛的风光所吸引，考虑到自住度假、投资的需求，她投入了33万元，在这里购买了两套住房，并且与当时的开发商杭州千岛湖凤凰实业有限公司签订了租赁合同。

　　截止到2003年底，凤凰岛陆续销售了452套类似的住房，来自全国各地、世界各地总共300名业主成为这些房间的实际拥有者。而在期间，资金的返还和自住度假的时间都能够按照租赁合同履行。到了2005年8月份，很多业主突然发现租金一直没有到账，多方打听之后，了解到开发商因为经营不利，拖欠银行贷款，凤凰岛项目将要被所在地淳安县人民法院拍卖。业主当时就对这个拍卖表示了强烈不满。

　　一位业主说：“当时我们就提出异议，说这些公用设施都没有划分清楚。都没有搞清楚的情况下，你不能拍卖。我们在拍卖现场也提出了异议。”

　　由于当时的凤凰岛上的土地性质、产权划分等诸多因素没有确认，在业主多次的坚持之下，三次拍卖全部流拍。在2006年11月23日淳安县法院还是将凤凰岛的项目进行了拍卖，最后的成交的拍卖物品包括：地处杭州千岛湖凤凰岛综合楼、接待楼、7套别墅套房及约559平方米的房屋所有权和30466平方米的国有土地使用权以及办公交通设备、经营用具等动产使用权，买受人是杭州富阳宾馆有限公司，总成交价格是2610万元。在拍卖之后，新的实际经营者淳安千岛湖新凤凰休闲度假村有限公司向业主开出了新的租赁条件：酒店经营者每年付给业主的租金由原来每年两万元降到每年8000元，每年免费度假时间由一个月缩短到10天。