据新华社

　　

　　中国人民银行12日发布了包括信贷数据、货币供应量、企业居民存贷款数据等在内的5月份金融数据。作为中国经济的先行指标，这一系列数据备受市场关注。与往月相比，它们有怎样的变化？传递了哪些新信号？

　　信贷增速保持平稳 适度宽松货币政策仍将延续

　　央行数据显示，５月份新增贷款６６４５亿元，同比多增３４６０亿元——虽比一季度信贷增长明显回落，但比起４月份仍有所增加。分析人士认为，５月份信贷增长是我国信贷的理性回归，基于对经济基本面的考虑，短期内货币政策不会发生太大变化。

　　“相比此前的猛增急降，５月份贷款增量更为平稳。这种回落是信贷的理性回归，从资金需求的角度来看，表明我国经济开始企稳。”中国社科院金融所货币政策研究室主任彭兴韵说。

　　今年前５个月，我国共新增人民币贷款超过５．８万亿元，在一季度信贷增长创出天量达到４．５８万亿元之后，４月份新增贷款则骤降为５９００多亿元，信贷猛增急降之势历史罕见。

　　“所以说５月的信贷增长属于常态的回归，当然比一般时期要高些，这也是有利于经济增长的。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。

　　中长期贷款占比下降 信贷结构有所改善

　　根据央行数据，在新增各项贷款中，中长期贷款增长有所减缓，占比也有所下降，而短期贷款和居民消费贷款占比则有所上升。分析人士认为，与一季度的大项目贷款狂飙突进有所不同，短期贷款和居民消费贷款在５月份增势明显，表明我国信贷结构出现优化趋势。

　　“与上个月相比，中长期贷款增长份额在降低，可见一季度政府投资拉动的贷款有所减少；同时体现中小企业贷款状况的短期贷款金额由减少转为增加，说明中小企业融资状况出现改善。”郭田勇说。

　　数据显示，在５月份的企业贷款中，中长期贷款增加３４８５亿元，占５月份新增贷款的５２％，比上个月降低了１０个百分点。同时，与４月份短期贷款减少了７００多亿元所不同，５月份短期贷款增加２１２亿元。

　　各商业银行日前披露的贷款数据也印证了这一变化，数据显示，工农中建交五大行５月份新增贷款不到３０００亿元，而更多发放消费性贷款和中小企业贷款的股份制银行和中小银行成为５月份信贷投放的主力。

　　货币供应量持续增长 企业经营活力有所增强

　　央行数据显示，５月末广义货币供应量同比增长２５．７４％，增幅比上月末高７．９２个百分点；狭义货币供应量（Ｍ１）余额１８．２万亿元，同比增长１８．６９％，比上月末高１．２１个百分点。

　　“在货币政策的不断刺激下，Ｍ１增长速度明显加快，Ｍ１和Ｍ２之间的剪刀差进一步缩小，显示了企业交易的活跃度有所增加。”彭兴韵说。

　　Ｍ１代表流通中的货币与企业活期存款之和，可以视为企业的生产景气指数。自去年９月份至今年２年份，该指数连续半年在１０％以下，只是在３、４月份攀升至１７％以上。　

　　郭田勇认为，经过最近两个月在１７％附近徘徊后，５月份Ｍ１出现１个百分点的上涨，达到１８．６９％，说明相比于前几个月，企业的生产经营状况又有进一步的改善。

　　央行此间发布的２季度企业家问卷调查显示，企业经营指数和设备利用指数分别比上季上升４．６和２．４个百分点，结束了连续３个季度下滑的势头。宏观经济热度指数为－３０．８％，较上季上升７．８个百分点，在连续５个季度下降后，首次出现回升。

　　居民存贷款数据异动 股市楼市呈现新变化

　　央行数据显示，５月份居民贷款大幅增加１８７６亿元，其中体现居民购房贷款的中长期贷款增加１００８亿元，占居民贷款的比重比４月份低１０多个百分点。分析人士认为，购房贷款比重的下降，表明５月份房地产市场居民持币待购心理的加重。

　　数据显示，近几个月来，居民贷款中中长期贷款增量持续上扬，占居民贷款的份额由年初的不到一半，增长到４月份的６７％，但５月份这一比例却骤降１４个百分点，仅为５３％。

　　“购房贷款量的下降，一定程度上反映出我国房地产市场５月份销售量下降的现状。”中国社科院金融所博士范方志说。

　　央行此间发布的二季度居民储户问卷调查也显示，超过六成居民认为当前房价过高。准备在未来３个月内购买住房的居民占比为１５．８％，比上季有所下降。

　　央行数据还显示，５月份居民储蓄增加１８８６亿元，同比少增４７８亿元，远低于半年来数千亿元的月度储蓄额；分析人士认为，储蓄增速的放缓与近期股市上涨有一定关系。

　　“５月份股市保持强劲涨势，居民投资意愿增强，股票和基金开户数都有所增加，导致一部分存款流到了资本市场。”范方志说。

　　我国Ａ股市场在整个５月份都表现出了较为强劲的上行走势，上证综指与深证成指５月涨幅分别达到６．２７％和６．５８％，沪深两市也持续５个月收红。