中色股份(000758)

　　中国有色金属行业有望以本轮危机为契机，促成产业结构升级。而其结果，将引发新一轮全球性产业转移。产业转移有望使承包工程行业迎来新一轮景气周期，我们预计公司海外承包工程业务将实现高速增长。2009年集团收购澳大利亚稀土资源，有望成为全球重要的稀土生产商。预测公司2009~2011年每股收益分别为0.18、0.46、0.91元，通胀预期升温和宏观经济回暖，业绩超预期的可能性正在加大。首次评级为增持，合理价值区间17.64~18.57元/股。联合证券

　　岳阳纸业(600963)

　　纸浆价格与油价高度相关。根据我们的测算，当石油价格上涨10%时，纸浆价格相应上涨1.6%。此次原油从最低点反弹至今反弹幅度已近一倍，纸浆价格的反应迟于原油价格，但我们也观察到纸浆价格已经开始上涨。预期在通胀预期的带动下，纸浆和成品纸将逐步走出牛市格局。在同时来自于需求和成本两端推动的通胀预期下，资源型造纸公司则具明显利好。作为林浆纸一体化的龙头，公司整体受益于通胀预期。目前对公司2009~2011年盈利预测分别为0.19、0.34、0.42元，资源价值重估将显著提升公司估值水平，调升评级至买入，目标价为10.2元。光大证券

　　栋梁新材(002082)

　　公司“年产3万吨高精度PS版、CTP版铝板基生产线”募集资金项目将于2009年8月后投产，届时公司产能翻倍。从2009年4月份开始公司盈利逐步接近正常水平。预期2009~2010年每股收益为0.40、0.52元。公司目前估值相对较低，建议谨慎增持，6个月目标价格9.5元。国泰君安